期权的伽玛模型定价

基金要闻 (65) 2个月前

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伽玛模型是期权定价模型中的一种,它是由费舍尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯于1973年提出的。该模型基于布莱克-斯科尔斯期权定价模型,并添加了对标的资产价格波动率的伽玛值进行修正。

伽玛模型定价的基本思想是将标的资产价格波动率视为随时间和价格的变动而变化的随机过程。伽玛值衡量了标的资产价格波动率随时间和价格变化的变动速度。在伽玛模型中,资产价格的对数收益率被假设为服从几何布朗运动,并且标的资产价格波动率的演化是通过伽玛过程来刻画的。

在伽玛模型中,期权价格可以通过求解偏微分方程得到。偏微分方程的求解需要确定两个因素:伽玛值和标的资产价格的波动率。伽玛值可以通过计算市场观察到的期权价格与模型计算的期权价格之间的差异来估计。标的资产价格的波动率可以通过历史数据或者基于期权价格的隐含波动率来估计。

伽玛模型定价方法的优点在于能够考虑标的资产价格波动率的变动性,使得定价更加准确。然而,该模型也有一些局限性,例如它假设标的资产价格的波动率是恒定的,忽略了波动率的跳跃性质等。

总结起来,伽玛模型是一种可以考虑标的资产价格波动率变动性的期权定价模型。通过估计伽玛值和标的资产价格波动率,可以计算出期权的理论价格。这个模型在期权市场中具有一定的应用价值,但需要注意模型的局限性。

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